文章摘要:本文以2012年《绿色信贷指引》的颁布为一次准自然实验，基于2009—2020年中国沪深A股上市公司面板数据，运用双重差分法（DID）评估了《绿色信贷指引》对重污染企业绿色全要素生产率的影响效应。结果发现：《绿色信贷指引》的颁布有利于引导信贷资源配置向环保、绿色产业倾斜，但对重污染企业绿色全要素生产率具有显著抑制效应，在缓解内生性问题后，该结论依然稳健；影响机制检验显示，绿色信贷政策通过改变债务期限结构、减少商业信用等渠道对重污染企业绿色全要素生产率产生抑制效应，此外，该传导途径受到金融错配的影响，绿色信贷政策的微观治理功能被弱化；异质性分析表明，在中西部地区、金融发展程度低的地区，以及非国有企业、小规模企业，绿色信贷政策的抑制效应更加显著。本文研究结论为“构建绿色金融体系”提供了理论参考及微观数据支撑。

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论文分类号:X196;F832